審計師將共同準備註冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。

    註冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。

    招股書具有以下特徵：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的「亮點」，以吸引投資人。

    「審批好了之後是不是路演，然後等待上市？」。

    路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡迴演說，展示其商業計劃。

    管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、三藩市、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和港港也往往會包括在路演的行程中。

    一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基於投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。

    「是的」。

    「承銷商給的初步估值是多少？」。

    (本章完)