西風狂吹，烏雲密佈；函谷關故道，赤眉軍營。

    赤眉軍東出關中，紮下營寨；御史大夫樊崇與丞相徐宣奉劉盆子升帳，商議軍情。

    徐宣：今我返回山東，劉秀若布重兵相阻，如其奈何？

    樊崇：若依愚計，必不至此，丞相是謂多慮。

    徐宣：請道其詳。

    樊崇：劉秀忙於建都洛陽，在中原立足未穩，此其一也；今聞其派兵四出，向周圍擴張勢力，河洛兵力不足，此其二也；河北彭寵未平，此其三也。由此論之，必無重兵相阻。

    徐宣：就依將軍所論，但劉秀為人多有謀略，仍需小心在意。

    樊崇：丞相放心，只管安居後軍，輔佐天子；作戰之事，由本人一力承擔即可。

    由是擂鼓聚將，作出東歸作戰策劃：放棄渭北鄧禹軍；不再攻擊延岑部隊；全力攻擊馮異西路軍。東出函谷關後，仍依入關時路線東進，後經潁洛，以向東南江淮。

    計議已罷，驅兵大進，與馮異遇於華陰，展開激戰。

    馮異阻擊赤眉軍六十餘日，於建武三年正月主動退軍，向東撤至湖縣，與鄧禹合兵。

    赤眉軍隨後跟至，與漢軍再次相峙。

    鄧禹立功贖罪心切，輕率迎戰，赤眉軍佯敗反攻，大敗漢軍。鄧禹僅以身免，只率二十四騎逃回宜陽。馮異率軍相救，因猝不及防，反為自家敗軍衝動陣角，亦被赤眉軍所敗。

    馮異逃至崤底，收集散兵，復聯合當地豪強武裝數萬人，軍威復振。

    二月，赤眉軍銜尾追來，兩軍再次遇於崤底，將欲對陣交鋒。

    這次馮異不敢掉以輕心，乃精心籌劃，連發三道將令，做出部署：先派一部士卒，易服改幟，化裝成赤眉軍，潛伏於道旁；復以少數兵力誘使對方進攻，再以主力相拒；待赤眉軍攻勢減弱，突發伏兵出擊。

    諸將奉令，依計行事，於是兩軍相交，戰端再起。

    樊崇率眾迎住對方誘敵之軍，正激戰之間，忽見對面塵頭大起，有一彪生力軍殺入。

    詳觀來軍衣甲旗號，皆是自家人馬。

    樊崇大喜，殺透重圍，欲與援軍匯合。卻不料來者皆是漢軍假扮，一聲號令，就於赤眉軍陣中亂殺起來，狀如猛虎。

    赤眉軍冷不防備，又因無法辨認敵我，由是陣腳大亂，四散奔逃。未料潰退至崤底，又入漢軍埋伏，再被痛殺一場。

    漢軍齊呼：元帥有令，繳械棄兵者不殺。

    赤眉軍筋疲力盡，至此大半被俘，棄械投降者八萬餘人。

    樊崇拼力殺出重圍，率引殘部退往宜陽。不料行至半途，卻正被光武帝親率大軍接着，並與候進、耿弇兩部會合，三面兜截，再次將樊崇包圍。

    赤眉軍此時糧盡力竭，樊崇自感再無可能突破漢軍陣勢，乃與諸將商議：事已至此，我若勉強戰鬥，必遭全軍覆沒，則十萬兄弟枉死也。早聞蕭王劉秀仁厚，不如投降。

    諸將各無戰心，齊都稱是。

    於是樊崇派出式侯劉恭為使，前去漢營談判投降。

    劉恭來見劉秀，以外臣之禮參拜：外臣劉恭，參見陛下。

    劉秀：普天之下，莫非漢土，何來外臣？

    劉恭：同是漢景帝閣下玄孫，先立者為尊。今各為其主，故稱外臣。

    劉秀：既曰同族，公今來見我為何？

    劉恭：倘若建始帝劉盆子帶百萬之眾歸降，未知陛下如何待之？

    劉秀笑道：何來百萬之眾？十萬殘兵而已。劉盆子若肯投降，朕可免其死罪。

    劉恭訕訕辭歸，將光武帝之語回報樊崇。

    樊崇聞報，至此無可奈何，乃與建始帝劉盆子自縛出營，及丞相徐宣以下三十多位大臣將軍，來至漢營，將傳國璽綬、更始帝七尺寶劍，呈獻光武帝劉秀。

    赤眉軍亦都棄械卸甲，堆在漢