到了午後13點如期開盤，證券板塊在開盤後的幾分鐘保持慣性下跌了接近1個百分點，在接近翻綠附近穩住了，維持在了零軸線附近震盪，主要是板塊龍頭大哥天盛控股在下跌-6%左右便止跌了。

    雖然板塊沒有翻綠，但今天證券板塊高開4.5%，早盤競價追進來的人都被套住。

    本以為券商止跌企穩，午後的市場會有所好轉，沒成想以白酒為首的大消費板塊的權重藍籌在午後上演大跳水，茅抬跌幅擴大到了-8%，整個板塊全線拉胯，大盤繼續承壓。

    看到白酒大消費午後暴跌，早盤從這些板塊出來並追漲券商的人勉強心裏平衡了不少，心想着反正都是跌，在哪跌不是跌呢？

    只能哀嘆苦笑自嘲了……

    收盤後，滬指報收2594.82點，收跌-3.02%，開盤之前指數在2675點，大家都以為今天能夠乘勝追擊一舉突破2700點。

    結果大a是向下突破，再度擊穿了2600點整數位，這才站上一天就無了。

    而天盛控股今天也收了一根大陰線，收盤下跌-6.28%，股價報收38735.58元，4萬元整數位關口也是一日游就回來了，市值蒸發了2076個億，相當於蒸發了1.16個仲信證券。

    市場對於天盛控股這隻股票的分析議論從來就沒有少過，尤其是最近這段時間總市值站上了3萬億之後更多了。

    毫無疑問，這家公司是傳奇的，尤其是今年的表現堪稱逆天，別的權重大藍籌都在下跌，腰斬的也不勝枚舉，反觀天盛控股一路都在創新高。

    但站上3萬億市值的超級體量之後，市場開始出現了一種聲音，認為天盛控股已經基本結束高成長的時代了，說白了就是錯過了天盛最好的時代，現在投資它是風險大於機會。

    這樣的論調同樣也在老楊、8000哥等人在群里議論。

    群友：「我倒是覺得說的有一定的道理，從收益的角度來說沒錯，當然天盛資本是一家優秀的非銀金融公司這一點毫不懷疑，但從投資回報上來講，今後的收益肯定沒有兩年前那麼高了。」

    群友：「確實，復權價來看三年左右市值暴漲接近15倍，按理說它已經度過了成長期。」

    群友：「那格里電器、茅抬這些怎麼說，它們的復權價更誇張都超過50倍以上甚至100倍了，天盛這才15倍，這才哪到哪……」

    群友：「那也得看體量規模啊，格里現在2000億市值出頭，漲1倍4000億左右，但現在的天盛控股呢？假設它再漲1倍意味着總市值要超過6萬億，兩者絕對值太大了，前者絕對值漲2000億，後者是3萬億，但對投資者的收益率而言都是1倍。」

    顯而易見，群里的人討論的要點在於天盛資本現在的體量太大，同樣的收益增長要比其它股票更吃資金量，並由此得出投資回報遞減的結論。

    貌似也挺有道理的，就好比市場的資金想要把現如今天盛控股這樣的龐然大物拉台出一個漲停板沒有個幾十億之巨的資金量幾乎是不可能的，越往後市值越大需要的資金量往往就越大，但對於一些中小盤股來說上億資金量甚至幾千萬就能輕鬆的拉一個漲停板。

    不久之後，老楊也加入到了這場討論中來，只見他語音聊道：「天盛的體量的確很大，但說市值大了就漲不動是不太合理的，估值高不高不能這麼去看。」

    片刻，老楊接着聊道：「一家公司市值增長的第一步是投資者對給予它設定一個預期，然後估值擴張，體現在市場上就是股價上漲，然後公司的盈利增長會把預期估值消化掉。」

    「就說天盛控股吧，從借殼上市的3000億左右到現在的3萬億左右，首先肯定是市場各路投資者看好該公司，包括看好這個行業、看好這個公司的管理人。」

    「然後我們這些投資者就會因此給出一定的估值溢價，經過三年的發展到了如今的3萬億後天盛資本也證明了自己值3萬億，這個時候估值就拉回來了，接下來就是給第二輪估值，如此反覆下去。」

    「所以好的公司其實應該是估值擴張，然後市值達到一個台階開始震盪，期間公司的盈利增長把估值消化掉，再然後就是投資者再進一步的給出新的預期增長，天盛控股上市以來