「果然是獅子大開口啊！」

    亞瑟眉頭緊皺，一臉冷笑的說道，然後伸手示意屬下坐下。

    負責此次帶隊談判的負責人坐下後，有些無奈的說道：「都在意料之中，只是沒想到，他們的胃口這麼大，在他們敢開口要這個價格，信心十足的背後，是一本精明的算盤，股權投資他們已經收回，借amc上市可以再賺一把。

    而且2009財年，雖然經濟危機肆虐，但是amc的業績很不錯，當年實現7991萬美元的淨盈利。私募基金股東信心十足，他們相信，2010年的財報表現會更搶眼，ipo也應該水到渠成。

    這些因素加起來，讓他們底氣十足，不過，他們也對於我們的出現，表示了足夠的歡迎態度，一切都可以坐下來談。。。其實，他們也知道，如果ipo不成功，想要找個好買家也並不容易，這個買家不僅要有足夠的錢，還要有足夠的經營水平，只有這樣，還款才會更安全。

    因此，在他們眼裏，老闆您就是不錯的買家之一。當然，如果amc能夠上市，對他們來說就再好不過。畢竟股市收益要遠高於債市，他們的算盤是，amc能上成市就上，上不成就賣，兩條腿走路。

    不過，關鍵還是債券問題，amc院線已經被這群傢伙把未來幾年的利潤給全部透支套現了。」談判負責人從自己包里拿出一個文件袋，打開，從中抽出一摞文件，遞給了亞瑟，無奈搖頭說道。

    「債券。。。」亞瑟嘟囔了一句，拿過文件邊看，邊皺眉的吐槽道：「真是一群混蛋！」

    如果是在賭場中，那麼對風險的估量與控制是保證你有資本賭下去的關鍵。和賭場類似，債券也面臨同樣的問題，這是一個不能有絲毫差錯的遊戲，也是amc併購交易中，亞瑟這一方需要面對的最大的難題之一。

    因為，債券投資者要更高的利息，更絕對安全的還款。而這些債券投資者們還和amc的五大私募股權基金股東是老相識，一起賺取每一分錢。

    如果亞瑟想要收購amc，就必然要直面這些債券投資者，想辦法說服他們，讓自己可以對這些短期或者快要到期的債務，進行重組，延長還款日期。

    可以想像，要說服這些人要有多麼的艱難。這涉及到債券的控制權變更，屬於債券中重大違約條款。債權人的信心成為關鍵。

    而正式入主amc。從嚴格意義上講，這只是一次槓桿化的資產重組，重組之後，債務增加，股權結構重新洗牌，屬於友好合作型槓桿收購，並非惡意收購。接下來，對亞瑟一方的考驗是，要以amc主人的身份直接和華爾街巨頭們過招。

    這裏不能不提及華爾街槓桿式併購的qian規則。併購是華爾街盈利的法寶，因為不論是成功還是失敗，華爾街都能賺到手續費，槓桿收購公司要收管理費，投資銀行要收諮詢費，券商要收高收益債券發行費，等等。

    投資銀行，私募股權基金及券商，他們中你中有我，我中有你，關係錯綜複雜，甚至他們當中的很多人保持着數十年的友誼。因此，華爾街的併購業務可以被看成是一幫老朋友之間一盤永遠下不完的棋。

    當然，他們這群吸血鬼也不是一團和睦，之間也有激烈的爭吵和利益爭奪，到時候亞瑟也可以拉一批，打一批，然後從內部瓦解，不過，這些都是後話了。

    現在，他要面對的是，能不能接受，容忍對方有恃無恐的獅子大開口般的價格訛詐，咬牙收購amc院線。

    「老闆，amc的私募基金股東也面臨着兩個危機，一是2012年是基金的退出期。二是有巨額到期債務需要再融資。無論從哪個角度分析，amc的私募股權基金股東面臨的問題都十分棘手。

    如果他們不想自己拿出錢來填這個窟窿，那麼，要麼ipo成功，要麼自己拿錢出來填，呵呵，讓他們往自己口袋裏裝錢沒問題，但是想讓他們往外拿錢，基本上不可能。

    既然不可能往外拿錢，那麼唯一的出路就是選擇一個好買家接手，擺脫這些債務。有一筆本金總額為4.766億美元的定期貸款到期是2013年1月26日，2014年到期債券有1.6億美元沒有被贖回。」

    聽到手下的匯報，亞瑟點了點頭，要知道，在槓桿收購中，私募股權基金僅僅動用很少的